May 11, 2024 3:08 pm

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Rassegna sull’attuazione della Direttiva sui Credit Servicer: Parte I Germania e Grecia

Sono trascorsi più di tre mesi dalla scadenza per gli Stati membri dell’UE per attuare la Direttiva dell’UE – sulla vendita, l’acquisto e il servizio dei crediti deteriorati (NPL) originati dalle banche dell’UE – nella legislazione nazionale. Alcuni parlamenti nazionali hanno rispettato la scadenza del 2023, ma la maggior parte no. Ciò è dovuto in gran parte alla complessità della Direttiva che ha generato resistenza da parte dei servicer e degli acquirenti, negativamente colpiti dal nuovo regime.

 

I critici suggeriscono che la Direttiva rischia di introdurre, a livello nazionale, ulteriori vincoli burocratici che minano l’obiettivo di un quadro normativo armonizzato che supporta il mercato secondario degli NPL. Tuttavia, crediamo che molti dei problemi identificati siano risolvibili e siamo fiduciosi che gli obiettivi a lungo termine saranno raggiunti in tempo.

 

Background

Prima della Direttiva sui Credit Servicer e Credit Purchaser, non vi era alcuna regolamentazione da parte dell’UE sull’operatività dei credit servicer, che ha portato negli anni gli Stati membri ad intraprendere una grande varietà di soluzioni – che vanno dalla regolamentazione nazionale a nessuna governance – relative agli acquisti di NPL dalle banche dell’UE nelle diverse giurisdizioni. Queste disparità legislative hanno creato un campo di gioco non equo e standard di trasparenza ineguali che hanno frenato le transazioni di NPL cross-stati con il passare del tempo. Nel dicembre 2022, la Commissione europea ha pubblicato gli Standard Tecnici di Implementazione dei data template per le transazioni NPL (ITS), che delineano modelli standardizzati allineati alla Direttiva che le banche dell’UE devono adottare nel processo di vendita di NPL.

 

La nuova Direttiva impone obblighi ai seguenti attori dell’UE: banche UE cedenti, investitori non bancari e credit servicer. L’obiettivo del regime normativo europeo è rafforzare il mercato europeo secondario degli NPL, innalzare gli standard di gestione del rischio e di trasparenza, incoraggiare il trasferimento del rischio dal settore bancario al capitale privato e ridurre il peso degli NPL sui bilanci bancari (che limita la capacità di prestito e riduce la redditività bancaria).

 

Per un riepilogo completo delle finalità della Direttiva dell’UE potete consultare il nostro articolo pubblicato lo scorso novembre. In sintesi, la Direttiva stabilisce regole per i gestori e gli acquirenti di crediti e standardizza le pratiche in tutta l’UE:

 

• I credit servicer devono ottenere l’autorizzazione dal proprio Stato di origine, informare i debitori sulle vendite di NPL e sui cambiamenti di servicer, e conservare dettagliati registri per 10 anni. Sono previste eccezioni per i servicer di NPL di banche non appartenenti all’UE e per quelli già sottoposti a specifiche supervisioni dell’UE.
• Gli investitori sono tenuti a raccogliere e condividere informazioni cruciali prima delle transazioni di NPL, a segnalare alle autorità locali i servicer nominati e a garantire una rappresentanza all’interno dell’UE per gli acquirenti non UE. Gli istituti di credito dell’UE e le transazioni precedenti alla Direttiva sono esenti.

 

Per gli investitori, la Direttiva mira ad aumentare la concorrenza tra i credit servicer, riducendo così le barriere all’ingresso, aumentando la domanda degli investitori di NPL e restringendo il bid-ask spread. Per i credit servicer, l’ampia base di investitori dovrebbe generare un aumento sostenibile dei volumi delle transazioni. Tuttavia, l’attuazione della Direttiva in tutta l’UE nella legislazione nazionale ha generato notevoli resistenze e il nuovo ambiente per la negoziazione secondaria di NPL ha portato nuove incertezze. Le autorità nazionali sono autorizzate ad indagare e sanzionare i casi di non conformità.

 

Il modo in cui gli Stati membri implementano la Direttiva sarà cruciale per il raggiungimento degli obiettivi della Commissione europea. La maggior parte degli Stati membri ha tardato a pubblicare i progetti di legge per l’attuazione della Direttiva. In questa prima rassegna, esaminiamo da vicino i progressi compiuti da due dei nostri mercati più importanti: Germania e Grecia.

 

Germania

La Germania ha guidato l’Europa nell’anticipare la legislazione nazionale per conformarsi alla Direttiva dell’UE. La Legge sul Mercato Secondario del Credito (KrZwMG), che regola il mercato secondario degli NPL e delle istituzioni di servicing (CSI), è stata implementata il 30 dicembre, con scadenze di conformità scaglionate.

Ai sensi della nuova legge, le CSI devono essere autorizzate dalla BaFin, l’autorità di regolamentazione finanziaria tedesca, e sono sotto la sua diretta supervisione. Ciò si applica a qualsiasi azienda che negozia termini con i debitori di NPL, comprese le società di recupero crediti. Le aziende erano tenute a presentare documenti e informazioni alla BaFin entro il 5 aprile 2024, per un servizio esente da autorizzazione che è stato prorogato fino a metà agosto.

 

Per ottenere l’autorizzazione da BaFin, le CSI devono essere in grado di dimostrare una gestione affidabile e professionale adatta alla corretta esecuzione delle loro attività di servicing. Le società registrate devono disporre di organi di amministrazione e di controllo con conoscenze ed esperienze adeguate. Inoltre, le CSI devono gestire una struttura organizzativa professionale con procedure di controllo interno che proteggono i diritti dei debitori e i loro dati personali. Ad esempio, devono essere creati conti di deposito per gestire i fondi dei debitori e stabilite procedure per registrare e gestire i reclami dei debitori.

 

Persistono alcune ambiguità

Tuttavia, nonostante queste regole e requisiti principali, la nuova legge introduce un periodo di transizione complesso con diverse ambiguità che hanno portato a un numero finora basso di CSI che hanno richiesto l’autorizzazione alla BaFin. Tra questi:

• non sono chiari i requisiti precisi relativi all’organizzazione e alla valutazione dell’idoneità del servicer. Sembra, anche se non ancora certo, che la BaFin imporrà una valutazione operativa basata sul rischio, prevedendo regole e requisiti più severi per le società con grandi pool di prestiti in gestione o grandi posizioni in sofferenza e, viceversa, meno stringenti per le società con un numero minore di posizioni in gestione o meno rischiose.
• i documenti e i moduli per la richiesta di autorizzazione sembrano essere tratti dalle procedure di autorizzazione relative alla legge bancaria e alla legge sulla vigilanza dei servizi di pagamento in Germania, che non sono compatibili con le informazioni disponibili dai servicer che devono registrarsi. Pertanto, alcune aziende avranno più difficoltà di altre nella registrazione, a seconda della loro operatività e fattispecie.

 

L’ondata iniziale di richieste di autorizzazione fornirà maggiore chiarezza sui requisiti specifici della BaFin e sulla possibilità di una maggiore flessibilità. Non si conosce infine l’entità del controllo della BaFin rispetto ad altre procedure di autorizzazione.

 

Grecia

 

L’attuazione della Direttiva dell’UE in Grecia ha suscitato un consolidamento non intenzionale nel settore del servicing del Paese, poiché i servicer lamentano l’insostenibile aumento dei costi operativi associati alla conformità organizzativa e operativa.

 

Circa una mezza dozzina di servicer hanno informato la Banca di Grecia (BoG) che manterranno la loro attuale licenza operativa, riporta NPL Confidential. Il nuovo quadro normativo colpisce in modo sproporzionato i piccoli servicer che non hanno portafogli in gestione, richiedendo alle imprese di investire oltre le loro possibilità in aggiornamenti dei sistemi, del personale e delle procedure in precedenza non richiesti. La mancata conformità comporta rischi di pesanti multe e revoca della licenza.

 

In base al nuovo assetto normativo, i servicer sono tenuti a digitalizzare tutte le informazioni sui debitori e sui prestiti, migliorando gli standard di servizio per i debitori, rafforzando la tutela dei loro diritti e aumentando l’efficienza e la trasparenza nella gestione degli NPL. I dettagli devono includere il saldo in sospeso, gli interessi, le commissioni, altri oneri, i tassi di interesse, lo storico dei pagamenti degli interessi, ecc.

 

Per molti, i nuovi requisiti aumentano significativamente i costi di conformità a scapito della redditività sostenibile. I servicer che, secondo quanto riferito, potrebbero uscire dal mercato greco del servicing dei prestiti sono: EU Praxis, First Capital, Hipoges Hellas, Hoist, Mount Street, NPA, Resolute, SFS e Copernicus, riporta NPL Confidential. Una possibile soluzione è che due o più dei piccoli servicer si uniscano in un’entità più grande che possa sostenere meglio i costi di conformità. In ogni caso, il mercato greco del servicing dei prestiti sembra destinato a ridursi nel 2024 e oltre.

 

Yiannis Stournara, Governatore della BoG, ha riconosciuto che la conformità a livello nazionale con la Direttiva dell’UE darà il via al consolidamento del mercato nazionale, ma ha ribadito che i servicer rimangono un ingranaggio vitale nell’ecosistema bancario che è regolato dal Codice etico della Banca Centrale. Stournara ha dichiarato che quest’anno tutti i servicer attivi saranno doppiamente controllati per garantire la conformità.

Tag: Europa, Germania, Grecia, regolamentazione, servicer

(Diritti d'immagine: https://www.istockphoto.com/de/search/photographer?photographer=everythingpossible)

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