May 18, 2022 7:08 pm

Εκδηλώσεις

NPL Europe 2022: Highlights από το διήμερο συνέδριο της SmithNovak

Συμμετέχοντες από όλη την ευρωπαϊκή κοινότητα ΜΕΔ συγκεντρώθηκαν την περασμένη εβδομάδα στο Λονδίνο για το συνέδριο NPL Europe 2022, που διοργανώθηκε από τη SmithNovak. Η διήμερη εκδήλωση ήταν γεμάτη συζητήσεις σε πάνελ με ένα ευρύ φάσμα θεμάτων, που κυμαίνονταν από τις προοπτικές μεμονωμένων αγορών ΜΕΔ, μέχρι συζητήσεις για τιτλοποιήσεις ΜΕΔ, τεχνητή νοημοσύνη και ανάλυση δεδομένων, ESG στην αγορά ΜΕΔ, διαχείριση απαιτήσεων, τεχνολογία και καινοτομία, και πολλά ακόμη.

Σε αυτή τη σύντομη περίληψη, κάνουμε ιδιαίτερη μνεία στο εναρκτήριο πάνελ – το οποίο αφορούσε μια ενημέρωση σχετικά με την ευρωπαϊκή αγορά – στο οποίο ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Debitos, Timur Peters, συμμετείχε ως πανελίστας.

Ενημέρωση σχετικά με την ευρωπαϊκή αγορά

Το πάνελ συζήτησε τον αντίκτυπο του πληθωρισμού, την αποδυνάμωση των οικονομικών προοπτικών και τον πόλεμο στην Ουκρανία στις αγορές ΜΕΔ σε όλη την Ευρώπη. Τα βασικά σημεία περιλάμβαναν:

• Το επόμενο κύμα πωλήσεων και αναδιάρθρωσης μη εξυπηρετούμενων δανείων (ΜΕΔ) θα ξεκινήσει το 2023 ή το 2024 με περιουσιακά στοιχεία προσανατολισμένα στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Ο κ. Andrés Rubio, managing partner της IMAN Capital Partners, δήλωσε: «Μόλις [ο επερχόμενος κύκλος ΜΕΔ] ξεκινήσει, θα κινηθεί πολύ γρήγορα, αλλά οι όγκοι συναλλαγών δεν θα φτάσουν στα υψηλά του τελευταίου κύκλου, επειδή το σύστημα είναι καλύτερα εξοπλισμένο για να απορροφήσει [ΜΕΔ].”
• Οι επιχειρησιακά ικανοί επενδυτές ΜΕΔ θα έχουν πλεονέκτημα με τα περιουσιακά στοιχεία των μικρομεσαίων επιχειρήσεων όσων αφορά την τιμολόγηση, την αποκατάσταση των ταμειακών ροών και τη μεγιστοποίηση των αποδόσεων. Ο κ. Rubio πρόσθεσε: «Θα είναι οι διαχειριστές απαιτήσεων με τις επιχειρησιακές τους ικανότητες που θα έχουν το πλεονέκτημα στην αγορά ΜΕΔ έναντι των μεγάλων fund. Ως αποτέλεσμα, πιστεύω ότι θα δούμε συγχωνεύσεις μεταξύ διαχειριστών απαιτήσεων και ορισμένες στρατηγικές συνεργασίες fund/διαχειριστών απαιτήσεων».
• Ιταλία: «Οι περισσότερες πιθανές επιπτώσεις αναμένονται από το δεύτερο εξάμηνο του έτους», σύμφωνα με την κα. Katia Mariotti, chief NPL officer της Banca Ifis. Η Ιταλία δεν έχει ακόμη δει τον υψηλότερο πληθωρισμό, το κόστος ενέργειας και τις συνέπειες του πολέμου στην Ουκρανία να επηρεάζουν την απόδοση των χαρτοφυλακίων δανείων, σύμφωνα με την κα. Mariotti. Το υψηλότερο ενεργειακό κόστος θα πλήξει τόσο τις επιχειρήσεις όσο και τους ιδιώτες. Τελικά, ο αντίκτυπος του πολέμου και του πληθωρισμού στις τράπεζες και τις επιχειρήσεις, θα εξαρτηθεί από τον βαθμό της κρατικής παρέμβασης. «Αναμένουμε από την κυβέρνηση να παρέμβει», είπε η κα. Mariotti.
• Γερμανία: «Η κρίση της Ουκρανίας πλήττει τη Γερμανία πολύ περισσότερο από την πανδημία», είπε στους σύνεδρους ο Timur Peters, ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Debitos. «Η γερμανική οικονομία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τις παγκοσμιοποιημένες αλυσίδες εφοδιασμού και το ρωσικό πετρέλαιο και φυσικό αέριο σε διάφορους τομείς –όπως στον τομέα της μεταποίησης και της αυτοκινητοβιομηχανίας– και οι δύο θα πληγούν σκληρά από τις διαταραχές που προκλήθηκαν από τον πόλεμο.
• Για τους ευάλωτους δανειολήπτες, ο κ. Timur Peters είπε: «Οι εταιρείες που επέζησαν της πανδημίας επειδή επωφελήθηκαν από δάνεια στο πλαίσιο των πολιτικών αναστολής πληρωμών τα τελευταία δύο χρόνια και δεν έχουν αποθέματα μετρητών, θα είναι οι πρώτες υποψήφιες για αθέτηση δανείων και χρεοκοπία. Επίσης, οι τράπεζες με σημαντική έκθεση στη Ρωσία βρίσκονται υπό πίεση αυτή τη στιγμή.
• Καθυστερημένες πληρωμές δανείων και ορισμένες αθετήσεις πληρωμών, θα εμφανιστούν σε όλη την Ευρώπη το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Ωστόσο, ο κ. Γιώργος Γεωργακόπουλος, Managing Director, Greece στην Intrum ήταν αισιόδοξος ότι η Ελλάδα δεν θα είχε το πρόβλημα στον ίδιο βαθμό με άλλα μέρη της Ευρώπης κυρίως λόγω της μείωσης της ανεργίας και της αναμενόμενης ισχυρής επερχόμενης τουριστικής περιόδου. «Οι πιθανότητες είναι ότι δεν θα δούμε ένα τεράστιο κύμα ΜΕΔ στην Ελλάδα.»
• Το οικονομικό περιβάλλον είναι τέτοιο που θα υπάρξει ισχυρή συσχέτιση στην απόδοση μεταξύ του Ηνωμένου Βασιλείου και άλλων ευρωπαϊκών οικονομιών, λόγω των περιορισμών οικονομικής προσιτότητας και των επιπτώσεων των αλλαγών στα επιτόκια, σύμφωνα με τον Strategy and Transactions Associate Director της EY, κ. Carlos Gimeno. «Η αγορά εξακολουθεί να είναι πολύ ρευστή. Δεν έχουμε δει ακόμη αυξήσεις στα βασικά επιτόκια να μεταφράζονται σε μείωση της επιθυμίας των επενδυτών για ανάληψη κινδύνων. Ενώ είναι αλήθεια ότι κίνδυνος συσσωρεύεται στην αγορά, προς το παρόν οι επενδυτές φαίνονται πρόθυμοι να αναλάβουν αυτόν τον κίνδυνο και εξακολουθούν να τιμολογούν με προθυμία τα χαρτοφυλάκια.»
• Προθέσεις επενδυτών και πωλητών ΜΕΔ: Η προτιμώμενη στρατηγική για την επίλυση του προβλήματος των ΜΕΔ ήταν οι εσωτερικές διαχειρίσεις, ακολουθούμενες από διαχειρίσεις σε κοινοπραξίες, σύμφωνα με έρευνα της Ashurst και της FTI Consulting. Ο διευθύνων του πάνελ και partner της Ashurst, κ. Mark Edwards, δήλωσε: «Οι παραδοσιακές δομές πωλήσεων ήταν, ίσως παραδόξως, λιγότερο δημοφιλείς. Είναι σημάδι της ωριμότητας της αγοράς ότι οι πωλητές έχουν δημιουργήσει τρίτους συμβαλλόμενους εταίρους, μετά από μια δεκαετία δραστηριότητας, στους οποίους μπορούν να βασιστούν για να συνάψουν καλές συμφωνίες κοινοπραξιών σε μακροπρόθεσμη βάση.»
• Η έρευνα έδειξε επίσης ότι το πιο σημαντικό εμπόδιο για την προώθηση μιας συναλλαγής ΜΕΔ ήταν οι ανησυχίες περί διαφάνειας που σχετίζονται με τη μείωση της αξίας των περιουσιακών στοιχείων η οποία θα μπορούσε να θεωρηθεί ότι βλάπτει την επιχειρηματική φήμη ενός ιδρύματος, ακολουθούμενες από το κόστος συναλλαγής. Η έρευνα έδειξε ότι οι πωλητές είναι πιο πρόθυμοι να πουλήσουν δάνεια που εξασφαλίζονται από εμπορικά ακίνητα, ακολουθούμενα από δάνεια μικρομεσαίων επιχειρήσεων της εποχής Covid και δάνεια που δεν συμμορφώνονται με τις πρακτικές ESG. Σχετικά με τον επενδυτικό προορισμό, οι επενδυτές ήταν πιο πιθανό να επενδύσουν σε ΜΕΔ του Ηνωμένου Βασιλείου τα επόμενα δύο χρόνια, ενώ η Ιταλία, η Ισπανία και η Πορτογαλία παρουσίασαν επίσης ισχυρές προτιμήσεις.

Στιγμιότυπα από το ευρύτερο συνέδριο

• Στη συζήτηση σχετικά με την Ισπανία, οι συμμετέχοντες συζήτησαν τον αντίκτυπο του διαγωνισμού υποβολής προσφορών της Sareb στην αγορά υπηρεσιών διαχείρισης απαιτήσεων και την πιθανότητα συγχωνεύσεων (θέμα που συζητήθηκε επίσης στην ενημέρωση σχετικά με την ευρωπαϊκή αγορά). Στην ιταλική συνεδρία, διερευνήθηκαν οι στρατηγικές που απαιτούνται για την διαχείριση δανείων από την εποχή της πανδημίας και δανείων αβέβαιης είσπραξης.
• Στο γερμανικό πάνελ, συζητήθηκε η επίδραση των μορατόριουμ στα αποθέματα ΜΕΔ, καθώς και οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που κινδυνεύουν περισσότερο από αθέτηση υποχρεώσεων. Το πάνελ του Ηνωμένου Βασιλείου συζήτησε την εξέλιξη των ποσοστών ΜΕΔ τα τελευταία δύο χρόνια, τον αντίκτυπο της συμφωνίας για τα ΜΕΔ ενός εμπορικού κέντρου της NatWest ως καταλύτη για περαιτέρω ροή σε συμφωνίες για χαρτοφυλάκια και τον αντίκτυπο της κατάργησης του καθεστώτος furlough στις περιφέρειες του ΗΒ.
• Στη συνεδρία σχετική με τις τιτλοποιήσεις ΜΕΔ, οι συμμετέχοντες μίλησαν για τον ρόλο της τεχνολογίας σε πολύπλοκες συναλλαγές. Στη ξεχωριστή συνεδρία σχετικά με την τεχνητή νοημοσύνη και την ανάλυση δεδομένων, οι συμμετέχοντες στο πάνελ μελέτησαν τη χρήση της τεχνητής νοημοσύνης στην αγορά των ΜΕΔ και κατά πόσο μπορεί πραγματικά να τροφοδοτήσει επενδυτικές αποφάσεις.

Για περισσότερες εκδηλώσεις της SmithNovak σχετικές με τα ΜΕΔ φέτος κάντε κλικ εδώ (στα Αγγλικά).

Ετικέτες: NPL Europe 2022

επιστροφή